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                                                      行業板塊

                                                      首頁 > 股票頻道 > 行業板塊

                                                      非銀板塊成行情領頭羊 基金早已布局仍有加倉空間

                                                      中國經濟新聞網 2019-02-27 15:08:02

                                                        今年以來,A股走出一輪強勁反彈行情,非銀板塊表現尤為出色。相關數據顯示,盡管不少主動偏股基金早在去年四季度就已經布局,但相較于歷史數據來看,公募整體仍然低配非銀板塊。多位業內人士表示,隨著相關利好政策不斷發酵及基本面走強,券商、保險等非銀金融板塊仍有望延續上漲行情。

                                                        非銀板塊持續領漲

                                                        開年以來,非銀板塊表現持續強勁。 數據顯示,今年以來非銀金融指數年內漲幅高達37.5%,在28個行業指數中名列第一。其中,華林證券(002945)、中信建投(601066)、安信信托(600816)等8只個股的年內漲幅超過50%。

                                                        從基金季報來看,不少先知先覺的主動偏股型基金去年四季度便提早加倉非銀板塊,因此在這波上漲紅利中率先受益。以前海開源多元策略混合A、前海開源豐鑫混合A為例,截至去年四季度末,其前十大重倉股均為券商股。最新數據顯示,這兩只基金今年來凈值漲幅分別為42.62%、30.76%。

                                                        “通過用宏觀經濟指標跟蹤市場,我們看到了監管層面對于發展股票融資、支持實體經濟的決心。我們認為,券商會因為股票質押壓力的緩解率先獲益,而這種獲益是全方位的,因為任何行業的股票質押壓力緩解最終都會反映到券商的盈利上。”前海開源多元策略混合A基金經理付海寧解釋稱。

                                                        另有業內人士表示,非銀板塊成為核心領漲板塊,主要是受益于市場風險偏好回升帶來的基本面改善。券商方面,在社會融資數據、外部不確定因素逐步明朗和政策環境多方位利好的刺激下,市場風險偏好提升,推動券商整體業績改善和估值修復。

                                                        “從近日公布的1月份保費數據來看,頭部上市險企的保費收入基本符合預期,保費端擔憂落地;同時,長端利率下行預期正在好轉,隨著利好政策的不斷落地和股市行情躁動,險企的權益投資環境有所改善,也有助于提升保險股的估值。”上述人士補充。

                                                        基金尚有加倉空間

                                                        盡管非銀板塊已經歷較大漲幅,但從公募最新持倉數據來看,其后市仍有充足的加倉空間。而多位基金經理也表示,隨著相關利好政策的不斷發酵以及基本面走強,券商、保險等非銀金融板塊有望延續上漲行情。

                                                        根據中信建投的一份研報,截至去年年底,券商板塊持倉市值占比為3.00%,雖環比加倉0.8個百分點,但仍然低于2015年至2017年大多數季度末的水平,連續14個季度被低配。此外,多元金融板塊持倉市值占比為0.06%,環比減倉0.03個百分點,繼續處于低配狀態。

                                                        “券商板塊于2018年10月中旬至11月中旬走出阿爾法行情,其間中小券商漲幅好于大型券商,而公募基金對中信證券、華泰證券和海通證券之外的券商股均維持低配,未能充分享受到這波政策紅利。”中信建投在研報中表示。

                                                        付海寧表示,從估值層面來看,券商股一直是A股反彈過程中彈性較高的品種,在這一輪估值修復過程中也充當了“排頭兵”。從中長期來講,科創板的設立對于實體經濟而言,意味著直接融資渠道更加通暢,這將有利于券商行業步入良性發展。

                                                        富達國際中國區股票投資主管、基金經理周文群認為,今年A股市場大金融板塊走勢進入明顯的分化階段,保險行業的低滲透率、低估值構成強投資邏輯,將會持續作為配置的重點。

                                                      來源:上海證券報 作者:王彭 編輯: 蔣帥       
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